先週、カリフォルニアとニューヨークの最も人口の多い都市で、二つの銀行が突然崩壊した為、米国では劇的な金融ショックの動揺が生じている。巨額の損失を発表してから数日後の10日にシリコン・バレー銀行が破産し、別のシグネチャー銀行は12日に驚異的な速さで倒産し、2008年の経済恐慌以来、最大の金融危機を引き起こした。州の規制当局はシリコン・バレー銀行を押収し、バイデン大統領は預金者を保護するための計画を即時に発表した。崩壊したこれらの銀行は連邦規制当局の管理下に置かれている。
シリコン・バレー銀行およびシグネチャー銀行について
シリコン・バレー銀行（SVB）はカリフォルニア州サンタクララに本拠を置いている1983年10月に設立された銀行である。長年シリコンバレーのハイテク業界に対応し、世界で最も強力な技術関連の投資家の多くにサービスを提供していた主要な銀行の一つである。SVBは、JPモルガン・チェイス、アメリカ銀行、シティ・グループのような最大手の銀行ではないが、40 年の歴史の中で、SVB の顧客には、所得の高い技術系労働者、ベンチャー・キャピタル企業、新興企業が含まれていた。2008年の世界金融危機以来、破綻した米国の最初の銀行となったSVBは2023 年 3 月 10 日に破綻し、連邦預金保険公社（FDIC）の管理下に置かれた。シグネチャー銀行は2001年に設立され、ニューヨークやカリフォルニアを含めて、少なくとも５州に40の顧客サービスのための事務所を保持し、ニューヨークを拠点とした商業銀行であった。この銀行は、銀行商品に加えて、商業用不動産、住宅ローン・サービス、プライベート・エクイティなどの業界に固有のサービスを提供していた。ニューヨーク州の銀行当局者はSVBの破綻から 2 日後の12 日に銀行を閉鎖した。SVB が破綻した後、安全性を懸念した顧客は100 億ドル以上の預金を引き出し、米国史上 3 番目に大きな銀行の破綻を招いた。
なぜSVBは突然崩壊したのか？
NPRの説明によると、SVBのビジネスは、パンデミックの期間にテクノロジー企業が繁栄し、活況であり順調であった。銀行の顧客は、総額 1,000 億ドルを優に超える預金で金庫を満たしていた。2021 年、金利が記録的な低水準に達したとき、豊富な資金を持つ SVB は数十億ドルを米国の長期国債に投資した。米国政府が支援するこれらの債券は、一般的に安全で控えめな投資と見なされている。しかし、金利が上昇した場合に長期債の価値が失われるリスクがあるため、それらは満期まで保持された場合にのみ全額を支払うことになっている。シリコンバレーの貸し手は、銀行の取り付け騒ぎの後に倒産した。これは、連邦準備制度理事会が頑固なインフレを抑えるために積極的に金利を引き上げ始めたことに一部起因している。これらの利上げは、SVB が保有する国債の価値を低下させた。 問題は、それらが長期金利であったため、1ドルで100セントの価値がないことを意味していた。
シカゴのダグラス・ダイアモンド大学の金融教授は、「金利が上昇し続けたので、彼らは割引価格でそれらを売却しなければならなかった」と語った。そして、監督当局が懸命に「金利は上昇する可能性があることを認識している」なら、それは避けられた可能性があった。また、SVB が現金を必要としない限り、問題はなかった。しかし、テクノロジー部門全体もここ数カ月で下降に転じ、企業は益々銀行から預金を引き出し始めた。これらの引き出しを元に戻すために、SVB は保有する債券の一部を売却しなければならず、18 億ドルの損失を被ったと銀行は先週述べた。この発表は銀行の顧客を驚かせ、SVB の存続可能性を心配し、銀行からさらに多くの資金を引き出した。木曜日だけでも、顧客は 420 億ドルの預金を引き出そうと競い合い、SVB の株価は 60% 以上下落した。10日の正午までに、SVB は FDIC に差し押さえられた。
米国政府はどのような対応している？
連邦当局は、これが他の銀行に拡大することを防ぐための措置を講じている。バイデン大統領は12日のホワイトハウスからの声明で、財務長官と国家経済評議会の理事が大統領の指示によって、銀行規制当局と熱心に協力し、シリコン・バレー銀行とシグネチャー銀行の問題に対処したと報告した。ホワイトハウスの公文書によると、バイデンは「米国の労働者と中小企業を保護し、金融システムを安全に保つ迅速な解決策に達したことを嬉しく思います。この解決策は、納税者の資金が危険にさらされないことを保証します。アメリカ国民とアメリカ企業は、銀行預金が必要な時、そこにあるという確信を持つことができます。私は、この混乱の責任者に完全な説明責任を負わせ、大手銀行の監視と規制を強化する努力を継続し、二度とこのような立場にならないようにすると固く約束します」と述べた。
要するに、二つ銀行の破産は、銀行のリーダーシップに多大な信頼の危機を引き起こした事を示唆している。一部の専門家はSVBが貪欲で危険なギャンブルを行ったと批判している中で、バイデン大統領は、銀行の顧客を安心させるため、預金者を保護し、銀行の責任者を罰することを示唆した。バイデンは13日の朝、再度「銀行システムは安全です。預金は、必要なときにそこにあります」と述べた。ジェローム・パウエル議長は、インフレ闘争は長期的で厳しいものになると警告していたが、まさにそれは現実のものになっている。二つの銀行の崩壊で、債券市場は大きく揺れ、金融業界全体に衝撃を与えていることを示唆している。投資家は、この劇的な事件に敏感に反応しているため、先週から1週間以上、株式市場は上下の大きな揺れがあることを示している。連邦準備制度理事会は3月に再度利息を引き上げる予定であったが、金利の上昇を抑えるよう圧力を受けているようであり、新たな利上げは延期される可能性が高い。